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钢铁钢材现货价格大幅回落钢材库存拐点或将来临

发布时间:2019-09-15 23:06:50

钢铁:钢材现货价格大幅回落 钢材库存拐点或将来临 2018-11-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报观点:钢材现货价格大幅回落,钢材库存拐点或将来临本周,川财金属材料指数下跌 .78%,沪深 00下跌 .51%。本周钢材现货价格大幅回落,螺纹钢跌幅大于热卷,各地区中华东地区螺纹钢跌幅,周内跌幅超过400元/吨;螺纹钢期货价格回调幅度小于现货,基差主要以现货下跌的方式收窄,符合前期预期。我们认为此轮钢材价格回调的主要原因或有两点,其一,伴随天气转冷,工地施工受限,钢材需求季节性回落;其二,钢贸商及终端基于未来需求较差预期接货意愿趋于消极。供给方面,采暖季限产仍未全面展开,高炉开工回落幅度有限,全国高炉开工率下降0.28个百分点至67.54%,产能利用率回落1.24个百分点至77.26%,日均铁水产量降至221.55万吨,从成材产量来看,五大品种钢材周产量仅下降16. 0万吨,供给收缩幅度远小于需求回落幅度。供大于求促使钢材库存累积,周内钢厂库存大幅累积,总库存小幅累积,钢材库存拐点或将来临。展望后市,短期内将影响钢材价格的主要因素仍为环保限产,若后续各地环保限产全面开展并严格执行,供给收缩仍将对钢材价格价格产生一定支撑;此外,若钢材价格回落至贸易商冬储的心理价位之内,冬储需求启动也将对钢材价格形成一定扰动。

个股方面,螺纹钢质量新国标自11月起开始执行,上游钒、硅锰等需求有望得到大幅提振,关注相关标的攀钢钒钛(000629)。特钢钢企下游需求稳定,业绩受周期波动影响较小,关注相关标的大冶特钢(000708)、久立特材(002 18)。

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