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西部证券策略周报存在高位震荡需求

发布时间:2019-10-13 00:55:09

西部证券策略周报:存在高位震荡需求

上周大盘高位震荡后再度强势拉升,尤其后两个交易日超200点的涨幅让市场信心得到极大提振,周五市场迎来1.74万亿元资金解冻,沪市当日超过9000亿元的成交量水平一度推动指数盘中上攻至4300点之上,上周资金对蓝筹股介入热情空前高涨,指数再现大幅上涨的牛市行情特征。截止上周五收盘,沪指收报4287.30点,一周累计上涨6.27%,深成指收报14149.34点,一周累计上涨0.97%。

盘面观察,近期市场风格走势差异化愈演愈烈,低估值蓝筹股板块受到资金强烈追捧,金融股保持良好的向上走势力保大盘在剧烈震荡中,指数重心亦能高位稳定;以一带一路、自贸区及国企改革等概念为主线,交通运输、机械设备、海工装备等板块近期走势强劲,且此类热点的持续性及扩散效应非常清晰,多数前期涨幅不太大的蓝筹板块均有机会受到资金关注。整体来看,在巨量资金推动下权重蓝筹股估值回升动力明显上升。另一方面,上周题材股振幅加剧,获利资金回吐意愿上升使得中小板、创业板技术性调整压力加大,尽管大盘强势拉升过程中题材股也透露出止跌回稳的意愿,但资金介入热情远不及蓝筹股,尤其前期涨幅较大的互联+、电子信息等高估值品种,多数陷入技术性调整或滞胀阶段,可见市场资金更加偏爱低估值蓝筹股,中小盘成长股却备受冷落。

上周一季度各项宏观经济数据明朗,拉动经济增长的三驾马车都表现出不同程度的疲弱态势,尤其工业经济暂难摆脱困境对宏观经济形成较大拖累,经济增速下行压力依然较大。周末公布的3月份70个大中城市住宅销售价格数据显示,房地产环比数据虽略有改善,但同比数据继续下滑显示房地产行业景气度依然较弱。由此可见,基本面环境持续偏弱,再度激发市场对于后市政策面延续宽松甚至会进一步加码的预期,财政政策与货币政策双宽的政策取向下,A股市场源自改革推手带来的驱动作用依然较为强劲。

事实上,近期市场受资金面左右的现象愈加明显,增量资金持续介入成为推动指数加速上行的重要力量,场外资金遇回调强势介入的多头心理不断强化A股牛市特征,上交所放开“一人多户”后,新增开户数更是快速暴涨,杠杆资金也在加速上行,两融余额目前已逾1.7万亿元,融资买入额更是明显高于偿还额,且近期券商纷纷通过多种渠道扩充资本金,以调高出借资金额度,场内资金面的不断膨胀对指数的影响越来越大。

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